11月并购交易额超千亿,北京市活跃度最高
11月并购交易额超千亿,北京市活跃度最高
报告标签: 并购
出版时间: 2021-12-15 咨询电话: 400-600-9460
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根据清科创业(01945.hk)旗下清科研究中心数据,2021年11月中国并购市场共完成159笔并购交易,数量环比上升34.7%,同比下降6.5%。其中披露金额的有129笔,交易总金额约为1397.76亿人民币,环比上升155.9%,同比上升98.3%。



从并购交易类型来看,本月共发生155笔境内并购,占并购案例总数的97.5%,其中披露金额的案例125笔,总金额为1386.77亿人民币;境外并购共发生4笔,其中披露金额的案例4笔,总金额为10.99亿人民币;本月交易金额最大的并购案例为:新疆天山水泥股份有限公司收购中国联合水泥集团有限公司的100%股权、南方水泥有限公司的99.93%股权、云南西南水泥有限公司的95.72%股权、中材水泥有限责任公司的100%股权,总交易金额为981.42亿人民币。


2021年11月并购事件主要集中在北上广、江浙地区


按被并购企业所属地域来看,159笔交易分布在北上广以及江浙等35个省市、自治区和海外地区。从案例数量来看,北京市位列第一,共完成29笔并购交易,占本月并购案例数量的18.2%;浙江位列第二,共完成20笔并购交易,占本月并购案例数量的12.6%;广东省市位列第三,共完成17笔并购交易,占本月并购案例数量的10.7%。

并购金额方面,上海市在11月并购交易中表现突出,涉及交易金额达495.01亿人民币,占本月总交易金额的35.4%;北京市紧随其后,交易金额达到355.46亿人民币;云南省以161.26亿人民币占比11.5%的成绩排名第三。


生物技术/医疗健康行业案例数第一,建筑/工程行业交易规模居首位


本月并购交易共涉及21个一级行业,从案例数量来看,生物技术/医疗健康行业位列第一,共完成22笔并购交易,占本月案例数量的13.8%;IT行业位列第二,共完成18笔交易,占本月案例数量的11.3%;机械制造位列第三,共完成17笔交易,分别占本月案例数量的10.7%。

金额方面,建筑/工程行业位居第一,涉及金额为1005.96亿人民币,占本月总交易金额的72.0%;本月交易规模最大的案例为新疆天山水泥股份有限公司收购4家水泥公司,总交易金额为981.42亿人民币,该案例拉高了建筑/工程行业在本月统计中的整体水平。半导体及电子设备行业以117.40亿人民币的交易金额位居第二,占总交易金额的8.4%;生物技术/医疗健康行业位居第三,共涉及交易金额93.18亿人民币,占比为6.7%。


11月境内并购典型案例

天山股份收购四家水泥公司,提高水泥市场占有率

今年的全国两会上,“碳中和”首次列入政府工作报告,被列为2021年重点任务之一。其中水泥行业是建材行业碳排放的重要子行业,2019年中国水泥行业约占全国总碳排放的16%,在“碳中和”背景下,行业碳减排已成必然趋势。本次重组是天山股份积极响应国家对“碳中和”政策的号召,通过淘汰落后产能,优势企业不断收购兼并小企业,缩减行业产能,进一步降低碳排放量。

2021年11月2日,新疆天山水泥股份有限公司(简称:天山股份)通过发行股份的方式成功购买中国建材股份有限公司(简称:中国建材)等持有的中国联合水泥集团有限公司(简称:中联水泥)的100%股权、南方水泥有限公司(简称:南方水泥)的99.93%股权、云南西南水泥有限公司(简称:西南水泥)的95.72%股权、中材水泥有限责任公司(简称:中材水泥)100%股权,总交易金额为981.42亿人民币。

此次收购的水泥公司均为中国建材的控股企业,且主营业务均为水泥、熟料及商品混凝土等相关建材产品的研发、生产和销售,与天山股份主营业务相同。本次交易完成后,消除同业竞争问题,充分发挥协同效应,进一步凸显核心竞争力优势,整合完成后将形成全国性的业务布局,有利于降低地区需求变化造成的经营波动,巩固和加强水泥市场占有率,提升其行业地位。

纳思达收购奔图电子100%股权,加强协同效应

2021年11月4日,纳思达股份有限公司(简称:纳思达)通过发行股份的方式成功购买汪东颖、李东飞、吕如松、珠海永盈投资合伙企业(有限合伙)(简称:珠海永盈投资)等持有的珠海奔图电子有限公司(简称:奔图电子)的100%的股权,作价66.00亿人民币。

奔图电子是一家完整掌握打印机核心技术和自主知识产权,集研发、设计、生产、销售打印机、耗材及文印输出解决方案为一体的企业。奔图电子已全面构建从耗材到打印机整机生产的全产业链布局,主要产品包括A4黑白激光打印机、A4彩色激光打印机、高速扫描仪等。纳思达是一家集打印、复印、整机设备、打印耗材(含原装和通用)、各种打印配件(含打印耗材芯片)及打印管理服务于一体的综合解决方案提供商。本次交易前,奔图电子已托管至纳思达,在生产和销售资源上进行整合。本次交易完成后,双方将充分发挥自身的业务优势,通过生产协作,补足对方的产品线布局,形成奔图在中国、俄罗斯、东南亚等新兴市场以及纳思达在欧美传统市场中的全面布局,并且进一步形成规模效应,实现更大的市场占有。


11月跨境并购典型案例

腾讯控股收购Wake Up90%股权,拓展游戏业务版图

2021年11月15日,腾讯控股有限公司(简称:腾讯控股)成功受让Wake Up Interactive(简称:Wake Up)的90%的股权,作价50亿日元(约2.80亿人民币)。

Wake Up旗下拥有两家全资子公司Soleil和Valhalla Game Studios,其中Soleil为任天堂Switch主机开发了多款热门游戏,《Ninjala》、《火影忍者博人传:新忍出击》等作品就是出自于Soleil之手。本次交易完成后,Wake Up成为腾讯旗下的子公司,将借助腾讯平台加强管理基础,加速工作室原创游戏的开发,加快投资开发自己的高质量游戏和创造新的IP,以补充其现有的核心业务委托游戏开发,腾讯也通过此次合作积极招揽新人才,获得动漫和电子游戏方面的宝贵知识产权以及未来游戏的国际发行权,逐渐拓展游戏业务版图。

盛新锂能收购SESA100%股权,完善新能源领域布局

2021年11月17日,盛新锂能集团股份有限公司(简称:盛新锂能)通过全资子公司盛威致远国际有限公司(简称:盛威国际)成功受让华友国际矿业(香港)有限公司(简称:华友国际)持有的SALTA EXPLORACIONES S.A.(简称:SESA)的100%的股权,作价3766.89万美元(约2.40亿人民币)。本次交易完成后,SESA 将成为盛新锂能的全资孙公司。

SESA主营业务为勘探、收购、开发黑色和有色、露天和地下矿山,生产和销售,持有UT联合体 50%的权益份额且为UT联合体的运营方,其中UT 联合体经营着阿根廷的SDLA 盐湖项目。盛新锂能是国内的矿石提锂生产商,本次收购阿根廷SDLA 盐湖项目的运营权是公司首次涉足盐湖提锂产业。交易完成后,将进一步拓展盛新锂能上游锂资源开发运营,有利于完善新能源材料领域布局,提升行业的市场竞争力。


VC/PE支持并购[2]案例渗透率为7.5%‍

11月VC/PE支持并购案例共有12笔,交易数量渗透率为7.5%;涉及并购金额为92.87亿人民币,金额渗透率达6.6%。

VC/PE支持的并购交易中,标的地区分布于广东省、北京市及湖北省。从案例数量来看,广东省完成3笔VC/PE支持的并购交易,北京市及湖北省各完成2笔VC/PE支持的并购交易。从交易金额来看,广东省位列第一,涉及交易金额为69.56亿人民币,占VC/PE渗透案例交易金额的74.9%;其次是湖北省,涉及交易金额为17.67亿人民币。

VC/PE渗透的标的分布在8个行业,主要集中于生物技术/医疗健康、半导体及电子设备行业,两个行业共完成6笔并购交易,占VC/PE渗透案例数量的50.0%,涉及交易金额分别为21.76亿人民币、67.10亿人民币。


11月VC/PE机构并购退出活跃度较高

本月并购退出事件共有14笔,涉及金额为18.36亿人民币。其中比较具有代表性的并购退出事件有:江苏润邦重工收购湖北中油优艺环保科技集团26.64%股权,南通润浦环保产业并购基金合伙企业(有限合伙)成功退出,回笼资金约3.54亿人民币,账面回报倍数3.89倍,内部收益率为46.13%;德赛西威收购广东奥迪威7.02%股权,深创投旗下的广州红土科信创业投资有限公司成功退出,回笼资金约0.89亿人民币,账面回报倍数6.22倍,内部收益率为22.79%。


[1] 本文“并购类型”包含“境内并购”及“跨境并购”。“境内并购”指境内企业(中国境内,不包含港澳台地区)并购境内企业;“跨境并购”又包含“境外并购”和“外资并购”,“境外并购”指境内企业并购境外企业,“外资并购”指境外企业并购境内企业。


[2] “VC/PE支持并购”是指并购交易中有VC/PE机构直接参与,即买方(并购方)为VC/PE机构,或卖方(标的企业股权出让方)中包含VC/PE机构的并购交易

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